Ambtenaren van de Federal Reserve maakten de grootste renteverhoging sinds 1994 tijdens hun vergadering in juni, nadat de binnenkomende inflatiegegevens hen bang maakten. Notulen van hun laatste vergadering toonde aan, waarbij beleidsmakers hun bezorgdheid uitten dat hardnekkig aanhoudende prijsdruk een “aanzienlijk risico” vormt om een meer permanent kenmerk van de economie te worden als de centrale bank niet resoluut optreedt.
De Federal Reserve verhoogde vorige maand haar belangrijkste beleidsrente met driekwart procentpunt, omdat ze probeerde de kosten van leningen in de hele economie te verhogen en de vraag van consumenten en bedrijven af te remmen. De stap, die volgde op een stijging van een half punt in mei en een stijging van een kwart punt in maart, markeerde een betekenisvolle escalatie in de strijd van de centrale bank tegen de snelle inflatie.
Aantekeningen van de vergadering, die woensdag werden vrijgegeven, werpen licht op wat ambtenaren ertoe bracht zo’n grote stap te zetten – en wat het zou kunnen betekenen om vooruit te komen. Beleidsmakers waren ongerust vanwege de herversnelling van de CPI-maatstaf voor inflatie, die in het jaar tot mei met 8,6 procent steeg. Ambtenaren vrezen dat als ze niet genoeg actie ondernemen, consumenten en bedrijven kunnen gaan anticiperen op aanhoudende snelle prijsstijgingen en handelen op manieren die snelle inflatie permanenter en moeilijker uit te roeien zouden maken.
In de notulen stond dat een aantal functionarissen zag dat de CPI “het beeld versterkte dat de inflatie stabieler zal zijn dan ze eerder hadden verwacht”.
Verschillende centrale bankiers “waren van mening dat het aanzienlijke risico waarmee de commissie nu wordt geconfronteerd, is dat hoge inflatie kan worden verankerd als het publiek twijfels begint te krijgen over de vastberadenheid van de commissie om de beleidskoers naar behoefte aan te passen.”
Inflatie begrijpen en hoe het u beïnvloedt
Fed-functionarissen erkenden dat ze de economie en de arbeidsmarkt zouden moeten vertragen in hun poging om snelle renteverhogingen terug te dringen, zo suggereerden de notulen, en spraken in feite hun voornemen uit om de rentetarieven te verhogen tot een punt waarop ze een meetbaar impact op de economie. groei.
De deelnemers verwachtten dat het passend zou zijn om tijdens hun volgende bijeenkomst in juli de prijzen met een half of driekwart procentpunt te verhogen, en waren het erover eens dat “economische verwachtingen een overgang naar een restrictief beleid rechtvaardigen”, en dat “een meer restrictief standpunt kan geschikt zijn als de hoge inflatiedruk aanhoudt.”
De nieuwe Fed-release komt op een moment dat beleggers, economen en huishoudens zich steeds meer zorgen maken dat de beleidsaanpassingen van de centrale bank een recessie zullen veroorzaken. In de notulen wordt benadrukt dat hoewel centrale bankiers flexibel willen zijn en willen reageren op binnenkomende gegevens, het risico van deflatie niet voldoende is om hen ervan te weerhouden drastische maatregelen te nemen om de inflatie onder controle te houden.
Uit de notulen bleek dat “deelnemers erkenden dat een vastberaden beleid het tempo van de economische groei enige tijd kan vertragen, maar waren van mening dat een terugkeer van de inflatie naar 2% van cruciaal belang is om de werkgelegenheidskansen op een duurzame basis te maximaliseren.”
De Fed opereert tegen een uitdagende wereldwijde achtergrond, aangezien problemen met de toeleveringsketen in verband met de pandemie en de gestegen grondstoffenprijzen, verergerd door de oorlog in Oekraïne, weerklinken in alle economieën. De inflatie heeft zich over een groot deel van de wereld verspreid en centrale bankiers in Europa, het VK, Canada, Australië en delen van Azië verhogen of bereiden zich voor om de rente te verhogen – vaak in het snelste tempo in jaren – om te proberen de groei te beteugelen en binnen te halen. Prijzen gaan omlaag.
Hoewel de brandstofprijzen deze week op de wereldmarkten zijn gedaald, omdat beleggers zich zorgen maken over een dreigende deflatie, is het onduidelijk of dat zal doorgaan op een moment dat de militaire ontwikkelingen in Oost-Europa de verwachtingen voor de energieprijzen op elk moment kunnen verhogen.