De Chinese economie stevent af op een recessie met de gevolgen van het Covid-beleid

Terwijl landen over de hele wereld zijn gestruikeld door de pandemische tegenwind, heeft China zich vaak afgezonderd, schijnbaar ongevoelig voor de financiële druk die de groei heeft ondermijnd.

Maar nu, gedeukt door zijn inzet om de verspreiding van Covid-19 in te dammen door middel van massale lockdowns en quarantaines, heeft China de ergste in jaren doorgemaakt en bedreigt het een wereldeconomie die sterk afhankelijk is van Chinese fabrieken en consumenten.

Voor de regerende Communistische Partij van het land zou de economische neergang op een gevoelig moment de druk op Peking kunnen vergroten. Het is gepland om China te houden partij conferentie later dit jaar. Een bloeiende economie en groeiende rijkdom maakten deel uit van de afspraak die Chinese burgers accepteerden in ruil voor het leven onder autoritair bewind.

Maar de lockdowns, een belangrijk onderdeel van het beleid van Peking inzake de non-proliferatie van het coronavirus, hebben de risico’s van instabiliteit vergroot – zowel sociaal als economisch.

China’s National Bureau of Statistics zei vrijdag dat de economie in het tweede kwartaal met 0,4 procent groeide ten opzichte van een jaar eerder, slechter dan sommige economen hadden verwacht. Dat was het laagste groeipercentage sinds de eerste drie maanden van 2020, toen het land effectief werd gesloten om de vroege stadia van de pandemie te bestrijden, en de economie voor het eerst in 28 jaar kromp.

De economische neergang in 2020 was van korte duur met de Chinese economie herstelt bijna onmiddellijk. Maar de huidige voorspelling is niet hoopgevend. De werkloosheid nadert een recordhoogte. De huizenmarkt blijft in wanorde en kleine bedrijven hebben het zwaarst te lijden onder de zwakte van de consumentenbestedingen.

“China is de ongekende schoen in de wereldeconomie”, zegt Kenneth Rogoff, hoogleraar economie aan Harvard en voormalig hoofdeconoom bij het Internationaal Monetair Fonds. “China verkeert momenteel niet in een positie om de wereldwijde groeimotor te zijn, en de langetermijnfundamentals wijzen op een veel tragere groei in het volgende decennium.”

Dit is een ongewenste complicatie in een jaar waarin China onwankelbare kracht en stabiliteit probeert uit te stralen. Op het partijcongres zal naar verwachting Xi Jinping, de leider van het land, naar een nieuwe termijn van vijf jaar gaan, waarmee hij zijn greep op de macht verstevigt.

In mei riep Li Keqiang, de Chinese premier, een spoedvergadering bijeen en Aan de alarmbel over de noodzaak om de economische groei te stimuleren Voor meer dan 100.000 functionarissen van bedrijven en lokale overheden. De grimmige waarschuwing deed twijfel rijzen over het vermogen van China om zijn eerdere groeidoelstelling van 5,5 procent voor dit jaar te halen.

De vertragende groei in China bemoeilijkt een toch al fragiele wereldeconomie. De stijgende inflatie verhoogde het risico op een recessie in de Verenigde Staten, terwijl de Russische invasie van Oekraïne de energieprijzen opdreef en de toeleveringsketens in heel Europa verstoorde. In eerdere momenten van economische crisis verlichtte China de financiële druk door toegang te krijgen tot goedkope productie en een grotendeels onaangeboorde markt voor bestedingsenthousiaste consumenten.

Maar China groeit niet meer zo snel. Covid-beperkingen in combinatie met beleid dat de afgelopen jaren is geïmplementeerd – zoals hard optreden tegen vastgoedspeculatie en het beteugelen van de macht van de Chinese technologiereuzen – om de vertraging te verergeren. Tot dusver dit jaar hebben Starbucks, Nike en Hilton gewaarschuwd dat zwakke bestedingen in China hebben geleid tot lagere verkopen.

Hoewel een groot deel van de wereld heeft geleerd te leven met het Corona-virus, heeft China een covid-vrij beleid aangenomen om al het nodige te doen om infectie te voorkomen. Volgens dit beleid kunnen bewoners van een heel flatgebouw wekenlang aan hun huis worden opgesloten als een enkele huurder besmet raakt. Sommige positieve gevallen kunnen ertoe leiden dat een heel deel van de stad wordt stilgelegd.

Zelfs als de resultaten van dat beleid naar voren komen, Meneer Shi aarzelde niet. Hij heeft gezegd bereid te zijn wat tijdelijke economische pijn op zich te nemen om Chinese burgers te beschermen tegen Covid.

De De recente economische tegenspoed In april en mei, toen Shanghai, de grootste stad van China, bijna twee maanden in lockdown ging en het effect zich door de economie verspreidde. Kantoorgebouwen zijn gesloten en arbeiders moeten thuisblijven. In heel China zijn honderden miljoenen consumenten gesloten, waardoor winkels, restaurants en serviceproviders zonder klanten zitten.

Zheng Jingrong, een winkeleigenaar in Peking die geïmporteerde handgemaakte kleding verkoopt, zei dat ze meestal 150 tot 200 kledingstukken verkocht binnen een maand voordat de epidemie uitbrak. In mei verkocht het 20 van zijn vaste klanten, zei ze, en mensen zijn over het algemeen terughoudend om af te rekenen. Mevrouw Zeng zei dat de epidemie elk jaar “erger was dan het voorgaande jaar”.

Het probleem is niet beperkt tot haar kleding. Zeng zei dat er meer dan 300 winkels waren in dezelfde buurt als haar winkel in Gulu, een doolhof van straten en steegjes die ooit wemelde van eetstalletjes, cafés en bars. Naar schatting was 20 procent van deze bedrijven gesloten of gesloten.

“Omdat China sinds de jaren tachtig booming en ontwikkeling is, is de economie altijd in opkomst geweest”, zegt mevrouw Zheng, die de winkel al 15 jaar runt. “Nu gaat het duidelijk achteruit.”

De regering zei dat de detailhandelsverkopen, een indicator van hoeveel consumenten uitgeven, van april tot juni met 4,6 procent daalde ten opzichte van een jaar eerder. En zelfs toen de economie in juni verbeterde, zou de dreiging van meer massale quarantaines het ontluikende herstel kunnen doen ontsporen.

Het Japanse effectenbedrijf Nomura schatte dat vanaf maandag 247 miljoen mensen in 31 steden in China op een of andere manier waren afgesloten, ongeveer een vijfde van de bevolking van het land en het equivalent van ongeveer $ 4,3 biljoen aan jaarlijks bruto binnenlands product. . Het aantal getroffen steden is bijna verdrievoudigd ten opzichte van de vorige week.

Peking drong er bij lokale autoriteiten op aan maatregelen intensiveren naar mij Werkstabiliteitsgarantie tijdens sluitingen. Echter, met veel kleine en middelgrote bedrijven die het financieel moeilijk hebben, heeft de overheid moeite om de stijgende werkloosheid het hoofd te bieden.

In juni bedroeg het werkloosheidspercentage 5,5 procent – ​​een verbetering ten opzichte van april en mei, maar dicht bij het hoogste niveau sinds China in 2018 cijfers begon te rapporteren. Voor werkzoekenden van 16 tot 24 jaar, waaronder afgestudeerde studenten Nieuwkomers, was het werkloosheidspercentage meer dan verdrievoudigd op 19,3 procent.

James Foe stopte vorige maand met zijn baan als landschapsontwerper voor een vastgoedontwikkelaar – een stressvolle baan die hij is gaan haten. Maar nu heeft hij te maken met de angst om een ​​baan te vinden op een moeilijke arbeidsmarkt, vooral in onroerend goed.

Fu, 28, zei dat er minder banen beschikbaar zijn bij vastgoedbedrijven omdat bedrijven het financieel moeilijk hebben of de recessie gebruiken om personeels- en kostenbesparingen te rechtvaardigen. Omdat de banenpool is gekrompen, zei hij, zijn de verzekeringseisen gestegen.

“Ik zit de laatste tijd in een doodlopende straat”, zei dhr. Fu, die in Chengdu, in de provincie Sichuan, woont. “Dit jaar kan bijzonder moeilijk zijn. Ik denk dat het nog moeilijker is geweest sinds de pandemie begon.”

Naast de stijgende werkloosheid zijn er nog andere tekenen van een explosief economisch ongenoegen. Zondag was er zeldzame demonstratie In de stad Zhengzhou, centraal China, door spaarders die hun geld terugeisen van vier landelijke banken nadat hun tegoeden waren bevroren. De protesten werden gewelddadig toen de autoriteiten bewakers stuurden om de demonstratie uiteen te drijven.

De zwakte op de vastgoedmarkt heeft ook geleid tot een algemene uitdaging. Een toenemend aantal huiseigenaren die huizen kochten voordat ze werden gebouwd, hebben volgens Chinese media aan banken en regelgevers aangekondigd dat ze hun hypotheekleningen niet zullen betalen vanwege vertragingen in de bouw en dalende huizenprijzen.

Toen China in 2020 maatregelen nam om speculatie met onroerend goed in te dammen, dreef het veel vastgoedontwikkelaars in een schuldenspiraal. Nieuwe huizenprijzen verlagen Voor het eerst in jaren wekt het het vertrouwen van de consumenten, en velen van hen investeren hun gezinsbesparingen in onroerend goed.

Als reactie op de bezorgdheid over de terugbetaling van hypotheken, zei de Chinese toezichthouder op het bank- en verzekeringswezen dat het zal samenwerken met de hele centrale overheid en met lokale autoriteiten om ervoor te zorgen dat gebouwen worden voltooid, banen te creëren en “stabiliteit te garanderen” in de vastgoedsector, aldus het rapport. Staatstelevisie.

Claire Vogue Draag bij aan onderzoek.