We zijn verheugd om Transform 2022 persoonlijk terug te brengen op 19 juli en rond 20-28 juli. Sluit je aan bij AI- en dataleiders voor inzichtelijke gesprekken en spannende netwerkmogelijkheden. Registreer vandaag!
Definitieve cijfers van Pitchbook-NVCA Venture Monettor Het tweede kwartaal was een allegaartje voor het Amerikaanse startup-ecosysteem.
Terwijl het aantal deals en fondsenwerving door durfkapitaalfondsen in het tweede kwartaal sterk bleef, zorgden de economische zorgen en de oorlog in Oekraïne ervoor dat iedereen voorzichtiger werd. Dealwaarden in alle stadia en openbare lijsten met durfkapitaal zijn hard geraakt door de economische neergang Rapport Hij zei.
Het kwartaalrapport wordt gezamenlijk geproduceerd door PitchBook en de National Venture Capital Association (NVCA) met steun van Insperity en JP Morgan.
Hoewel het aantal deals sterk bleef, daalde de waarde van deals in alle fasen aanzienlijk in vergelijking met het hoogste niveau in 2021. De megadeals die gepland waren voor 2021 vertraagden tot in de eerste helft van 2022, omdat beleggers een voorzichtiger benadering volgden. Met meer dan $ 230 miljard aan droog poeder en bijna 3.000 fondsen die sinds het begin van 2019 zijn gesloten, zal de VC-industrie waarschijnlijk trends in het aantal deals zien, maar de aangepaste prijzen gaan door totdat zekerheid terugkeert naar de markt.
Door durfkapitaal gesteunde exit-activiteiten in het tweede kwartaal van 2022 werden in het eerste kwartaal grotendeels teruggedraaid. De activiteit in het aantal fusies en overnames van bedrijven is gelijk gebleven, maar de grootste verandering is de scherpe daling van de traditionele beursintroducties (IPO’s).
SPAC-fusies (special purpose-acquisities, die IPO-procedures omzeilen) daalden ook in het tweede kwartaal, waardoor het totale aantal openbare noteringen (voor IPO’s en SPAC’s) in de eerste helft van 2022 op 42 kwam. Deze daling is het meest zorgwekkend. potentieel van een miljard. – Uittreding van de dollar, aangezien beursintroducties van oudsher de belangrijkste bron van liquiditeit waren voor particuliere bedrijven die op deze schaal opereren. Deze neergang is ook zorgwekkend omdat beursintroducties met durfkapitaal een aanzienlijk positief effect hebben gehad op de Amerikaanse openbare markten.
“Het tweede kwartaal van 2022 zorgde voor een verwachte voortzetting van de marktverkrapping in sommige delen van het Amerikaanse enterprise-ecosysteem”, zei NVCA-president en CEO Bobby Franklin in een verklaring. De record track record van de droge poederindustrie blijft echter de brandstof voor kritische innovatie die voldoet aan de belangrijke behoeften van het land. De langetermijnvooruitzichten van de investeringssector van de onderneming, zelfs in onzekere financiële tijden, zijn een verder bewijs dat het een betrouwbare economische motor is die de volgende generatie grote Amerikaanse bedrijven wil financieren.”
“Terwijl de markt de afgelopen zes maanden blijft reageren op de volatiliteit, toont het projectecosysteem kracht nu droog poeder nieuwe hoogten bereikt en de fondsenwerving voor het tweede jaar op rij meer dan $ 100 miljard bedraagt”, aldus John Gabert, oprichter en CEO van PitchBoek. , in de huidige situatie. De exit is nog steeds erg laag, terwijl bedrijven in de laatste fase zich voorzichtig gedragen als gevolg van de algehele marktactiviteit die negatief is. Er blijven twijfels over wat te verwachten in de tweede helft van het jaar; Marktindicatoren tonen echter veerkracht om het potentiële economische centrum te verslaan.”
kassa activiteit
Investeringen in de zaaifase zijn meestal ver verwijderd van de algemene markt en zijn relatief meer dan de rest van de industrie geïsoleerd van economische schommelingen. Het totale aantal seed-deals dat in het tweede kwartaal wordt geschat, ligt dicht bij het hoogste aantal tot nu toe.
Risicokapitaal in een vroeg stadium in het tweede kwartaal zag extra druk die de dealactiviteit beïnvloedde met een investering van bijna $ 16 miljard in naar schatting 1.340 deals. De totale waarde van de deal in het kwartaal daalde ver onder de recordkwartaalniveaus van 2021, maar ligt nog steeds ruim boven het pre-pandemische niveau.
De aanzienlijke daling van het aantal deals in een laat stadium is nog niet zichtbaar in de gegevens, maar de gemiddelde dealomvang en waardering zijn aanzienlijk lager dan de recente hoogtepunten.
Fondsenwerving voor durfkapitaal
De fondsenwerving voor durfkapitaal in de VS bedroeg voor het tweede jaar op rij meer dan $ 100 miljard. Sterke prestaties van gecertificeerde managers in de eerste helft van het jaar hebben het kapitaal naar bijna recordniveau gebracht.
In zes maanden tijd volgde het rapport $ 121,5 miljard gesloten over 415 fondsen, waarmee 2022 nu al het op een na hoogste jaar ooit was voor het aantrekken van durfkapitaal in de Verenigde Staten, en voor het tweede jaar op rij bedroeg dat totaal meer dan $ 100 miljard.
De start van de eerste fondsenwerving was nog uitdagender voor het jaar en haalde slechts $ 7,6 miljard op nadat nieuwe managers in 2021 $ 16,8 miljard hadden opgehaald.
investeringsactiviteit
In het tweede kwartaal van 2022 leek de exit-activiteit sterk op de eerste, aangezien de tellingen werden teruggevoerd op het historische tempo van 1.100 jaarlijkse exits die de NVCA doormaakte van 2014-2020, waarbij de exit-waarde in de afgelopen drie jaar achterbleef.
IPO’s bleven in 2022 vrijwel onbestaande voor door durfkapitaal gesteunde bedrijven, met slechts 22 sluitingen in de eerste helft van het jaar, vergeleken met 183 in 2021 en 108 in 2020.
Het aantal uittredingen van bedrijven uit fusies en overnames bleef gelijk, met meer dan 200 deals die in het tweede kwartaal werden gesloten. Nu openbare noteringen in de wacht staan, kunnen particuliere bedrijven strategische kopers beschouwen als een meer levensvatbare liquiditeitsoptie, zij het met een bijstelling van de verwachtingen van de exitwaarde om af te stemmen op de algemene prijsherziening die zich in het hele ecosysteem voordoet.
“Tijdens het laatste kwartaal vertraagde het tempo van de fondsenwerving sterk en begonnen de waarderingen (meestal in latere stadia) te corrigeren”, zei Pamela Aldsworth, hoofd risicokapitaaldekking bij JPMorgan Commercial Banking, in een verklaring. “We verwachten waarderingen in alle fasen van het beleggen als deze cyclus begint – en naar onze mening is dit een goede reset voor de lat. Maar als de komende maanden zo rustig zijn als we verwachten, zullen oprichters een aantal moeilijke keuzes moeten maken om “Behoud de landingsbaan. Onbeschikbaarheid van IPO-markten op dit moment, een consolidatiegolf zou voor de deur kunnen staan.”
VentureBeat-missie Het moet de digitale stadsarena worden voor technische besluitvormers om kennis op te doen over transformationele bedrijfstechnologie en transacties. Leer meer over lidmaatschap.